Ot\u00e1vio Fakhoury:<\/strong> Porque a IA \u00e9 digital apenas na interface. Sua base \u00e9 profundamente industrial. Por tr\u00e1s de cada resposta produzida por um modelo existem data centers, chips de alt\u00edssimo custo, servidores, sistemas de refrigera\u00e7\u00e3o, redes de transmiss\u00e3o e uma demanda enorme por eletricidade. A chamada "nuvem" n\u00e3o \u00e9 algo abstrato. \u00c9 uma infraestrutura f\u00edsica, gigantesca e muito cara. Sem energia, o data center n\u00e3o liga, o chip fica inativo, o servi\u00e7o deixa de ser entregue e a receita n\u00e3o aparece.<\/p>\n Dinheiro Terapia:<\/strong> Muitas pessoas temem que a IA transforme o mercado de trabalho e a economia quase imediatamente. Os gargalos de infraestrutura podem fazer com que essa mudan\u00e7a aconte\u00e7a mais devagar?<\/p>\n Ot\u00e1vio Fakhoury:<\/strong> Sim. Existe uma diferen\u00e7a importante entre a velocidade de evolu\u00e7\u00e3o do software e a velocidade de expans\u00e3o da infraestrutura necess\u00e1ria para coloc\u00e1-lo em funcionamento em grande escala. Um modelo de IA pode ser atualizado em semanas. Um data center pode levar dois ou tr\u00eas anos para ficar pronto. Uma nova linha de transmiss\u00e3o pode demorar de quatro a oito anos.<\/p>\n Os prazos de espera por equipamentos cr\u00edticos, como transformadores e cabos, tamb\u00e9m aumentaram. Isso n\u00e3o elimina o impacto da intelig\u00eancia artificial sobre profiss\u00f5es, empresas e modelos de neg\u00f3cio. Mas indica que a transforma\u00e7\u00e3o provavelmente n\u00e3o ocorrer\u00e1 de maneira instant\u00e2nea, homog\u00eanea ou sem obst\u00e1culos. Algumas companhias e regi\u00f5es ter\u00e3o acesso \u00e0 infraestrutura antes de outras. Certas atividades ser\u00e3o automatizadas rapidamente, enquanto outras levar\u00e3o mais tempo. A expans\u00e3o da IA pode ser muito profunda, mas n\u00e3o ser\u00e1 necessariamente t\u00e3o linear nem t\u00e3o veloz quanto algumas narrativas fazem parecer.<\/p>\n Dinheiro Terapia:<\/strong> O consumo de energia dos data centers j\u00e1 \u00e9 significativo?<\/p>\n Ot\u00e1vio Fakhoury:<\/strong> Os dados mostram que sim. Segundo a Ag\u00eancia Internacional de Energia, os data centers consumiram aproximadamente 415 terawatts-hora de eletricidade em 2024, cerca de 1,5% do consumo mundial. No cen\u00e1rio-base da ag\u00eancia, esse volume deve mais que dobrar at\u00e9 2030, chegando a aproximadamente 945 terawatts-hora, um consumo ligeiramente superior ao de todo o Jap\u00e3o atualmente.<\/p>\n Um data center t\u00edpico voltado \u00e0 intelig\u00eancia artificial pode consumir tanta energia quanto 100 mil resid\u00eancias. Os maiores projetos em constru\u00e7\u00e3o poder\u00e3o consumir at\u00e9 20 vezes mais. A pr\u00f3pria Ag\u00eancia Internacional de Energia estima que aproximadamente 20% dos projetos planejados de data centers podem sofrer atrasos caso os gargalos das redes el\u00e9tricas n\u00e3o sejam resolvidos.<\/p>\n Dinheiro Terapia:<\/strong> Como um atraso na infraestrutura pode afetar o pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es das empresas ligadas \u00e0 IA?<\/p>\n Ot\u00e1vio Fakhoury:<\/strong> O mercado paga hoje pelos lucros que acredita que essas empresas ter\u00e3o no futuro. Quando uma a\u00e7\u00e3o negocia com m\u00faltiplos elevados, o investidor aceita pagar caro porque espera um crescimento muito maior no futuro. Se um data center que deveria come\u00e7ar a gerar receita em 2028 ou 2029 atrasa por falta de energia, a receita tamb\u00e9m atrasa.<\/p>\n Ao mesmo tempo, os investimentos continuam crescendo. Isso pressiona as margens, reduz a expectativa de lucro e pode provocar uma revis\u00e3o no pre\u00e7o das a\u00e7\u00f5es. O risco n\u00e3o \u00e9 apenas a eletricidade ficar mais cara. O problema mais grave \u00e9 ela simplesmente n\u00e3o estar dispon\u00edvel no local, na escala e no prazo em que o projeto precisa come\u00e7ar a funcionar. Para as grandes empresas de tecnologia, o risco \u00e9 investir demais antes que a monetiza\u00e7\u00e3o apare\u00e7a. Para as fabricantes de chips, \u00e9 que a demanda futura j\u00e1 tenha sido excessivamente antecipada nas cota\u00e7\u00f5es. Para as operadoras de data centers, \u00e9 construir instala\u00e7\u00f5es e n\u00e3o conseguir receber energia. Quando o pre\u00e7o de uma a\u00e7\u00e3o exige uma execu\u00e7\u00e3o quase perfeita, qualquer atraso se transforma em uma decep\u00e7\u00e3o relevante.<\/p>\n Dinheiro Terapia:<\/strong> Esse problema j\u00e1 pode ser observado nos Estados Unidos?<\/p>\n Ot\u00e1vio Fakhoury:<\/strong> Sim. Um estudo do Lawrence Berkeley National Laboratory estimou que os data centers j\u00e1 representam pouco mais de 4% do consumo de eletricidade dos Estados Unidos. Dependendo do ritmo de expans\u00e3o da IA, essa participa\u00e7\u00e3o pode chegar a 12% em 2028. E isso j\u00e1 acendeu o sinal vermelho por l\u00e1.<\/p>\n Especialista em mercado financeiro aponta que a expans\u00e3o da intelig\u00eancia artificial depende de infraestrutura el\u00e9trica, cuja capacidade n\u00e3o acompanha o ritmo dos avan\u00e7os de software. Dados da Ag\u00eancia Internacional de Energia mostram que data centers j\u00e1 consomem 1,5% da energia mundial, proje\u00e7\u00e3o de dobrar at\u00e9 2030, o que pode retardar projetos de IA e rever expectativas de valoriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es de empresas de tecnologia.<\/p>","protected":false},"author":3,"featured_media":29617,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"page_builder":"","footnotes":""},"categories":[315],"tags":[341,324,355,340,323],"class_list":["post-29616","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-noticias-corporativas-dino","tag-economia","tag-negocios","tag-relacoes-com-investidores","tag-startups","tag-tecnologia"],"yoast_head":"\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"